2025年1月20日,95家电力公司发布了2024年业绩预告,其中43家公司实现盈利,51家公司预计盈利,1家业绩不确定。从行业规模来看,百亿市值公司36家,十亿市值公司5家,分别为立讯精密、国芯科技、盛合股份、北方稀土、中寰公司。 虽然95家电力公司总计预告营收上限为188.53亿元,但仅4家百亿市值公司(立讯精密、国芯科技、北方稀土、中寰公司)预告营收上限就已达到233.51亿元,这表明龙头电力公司在行业中占据主导地位。实际上,43家盈利公司预告营收上限总计为308.11亿元,其中龙头公司业绩占比高达75.79%。 数据显示,截至2025年1月20日,A股市场已有95家电力公司发布了2024年业绩预告,其中43家公司实现盈利,预告营收上限同比增长显著。这表明电力行业整体向好。43家盈利公司预告营收上限达到308.11亿元,相比2023年同期实现的营收上限240.03亿元,同比增长28.36%。 在已公布业绩预告的公司中,十亿市值公司的整体表现突出,其中2家公司业绩向好。立讯精密、北方稀土、国芯科技、中寰公司这四家公司的预告营收上限总计为233.51亿元,远超行业预告营收上限平均水平的75.79%。 此外,电力行业也展现出对AI和半导体行业的关注,部分公司业绩增长显著,如通威股份预告营收上限同比增长180.31%,光伏科技同比增长150%。一些预估盈利的公司,如宁德时代和国网科技也实现了大幅增长。 从龙头电力公司来看,在整体行业业绩增长的同时,个股业绩表现也反映了行业发展的不平衡性。根据预告营收上限计算,2024年第四季度,立讯精密、中寰公司、盛合股份的营收分别为46.16亿元、0.87亿元、0.28亿元。值得一提的是,立讯精密和中寰公司在2024年第一季度到第四季度均实现了业绩持续增长,而盛合股份则在第四季度出现业绩回落。 中寰公司虽然预告2024年全年营收同比下降-6.01%到-4.81%,但其单季度业绩却持续增长。中寰公司在业绩预告中表示,2024年公司营业收入增长4.73%,较上年增长9.78亿元,主要由于市场和客户对中寰公司新设备的需求增长。2024年公司研发投入24.50亿元,比上年增长11.88亿元(增长4.4.13%),2024年研发投入占公司营业收入比例为27.03%;2024年研发支出4.15亿元,比上年增长0.99亿元(增长3.32%)。 对于中寰公司的业绩表现,国泰君安证券在近期研报中指出,公司2024年第四季度营收同比大幅增长,单季度营收同比增长明显。从产品来看,公司持续完善产品布局,未来增长可期。公司目前正在研发七类设备,超过二十种新型设备正在开发中,过去两年新开发的LPCVD(低压化学气相沉积)和ALD(原子层沉积)设备已多次进入市场并获得重复订单,其中LPCVD设备订单已超过100台;其他多种关键设备的研发也在推进中;公司EPI(外延生长)设备已进入客户终端进行量产验证阶段。公司在Micro-LED(微型LED)和高端显示领域的MOCVD(金属有机化学气相沉积)设备开发上取得良好进展,并积极布局硅化和氮化镓等领域。 对于盛合股份,广发证券在研报中指出,2024年公司业务大幅增长,给予市场和需求都呈现良好的变化趋势,预计2025年公司AI(人工智能)相关产品的销售模式对相关行业客户有进一步拓展。公司2024年第四季度单季度营收出现回落,但考虑到公司对AI相关产品设计和生产方面的研发投入有望增加,整体营收规模仍维持在合理区间内。广发证券给予盛合股份“买入”评级。 投资者关注盛合股份的业务发展和投资情况,部分投资者提出了两个问题,希望公司在公开披露的基础上公开最新的产品,投资者也了解权利。同时,应该及时披露订单情况,例如2025年第一季度是否需要紧急订单或合作? 上交所互动易平台显示,盛合股份在一个月内没有回复。 从市场反馈来看,2025年1月1日至1月10日,水发兴源、宁德时代、三峡新能源、国网科技获得机构调研,其中水发兴源调研次数达5次,机构调研数量达220家。根据业绩预告,公司预计2024年实现单季度营收10亿元至11.2亿元,同比增长16.60%至16.59%。而宁德时代、三峡新能源、国网科技则属于预告业绩下滑,但下滑均在可控范围内。