摩根大通上调汇丰控股及渣打集团目标价：看好盈利增长潜力，但香港商业物业风险犹存

摩根大通近日发布研究报告，维持对汇丰控股（00005）和渣打集团（02888）的“增持”评级，并上调了目标价。其中，汇丰控股目标价由90港元上调至95港元，渣打集团目标价由112港元上调至120港元。该行分析师更倾向于汇丰控股，认为其盈利增长更为稳定。

报告预计，汇丰控股和渣打集团将于本周分别公布2022年第四季度业绩。虽然两家银行的税前利润预计将出现同比温和下滑，但净利息收入的增长有望抵消部分负面影响，从而提升整体盈利水平。然而，报告也指出，香港商业物业市场的风险敞口可能会对盈利造成一定的冲击。

摩根大通特别强调，汇丰控股有望展现比渣打集团更稳定的盈利增长。市场普遍关注汇丰控股的重组计划，该行认为该计划将带来积极的净现值。在乐观情况下，重组有望在2024年至2027年间实现每年1%的绝对成本复合增长率，并累计节省30亿美元的毛成本。即使在收入下降的情况下，也能确保汇丰控股维持每年13%-14%的经调整有形股本回报率。

值得注意的是，虽然摩根大通看好两家银行的长期增长潜力，但投资者仍需关注香港商业物业市场潜在的风险，以及全球经济环境的不确定性对银行盈利的影响。 这将是影响未来股价走势的关键因素。 此外，汇丰控股的重组计划的具体实施和效果也值得密切关注。