A股、港股齐涨：AI产业链持续爆发，人民币升值添助力
今日A股主要股指全线上涨，TMT行业尤其强势。上证指数收涨0.85%，报收3379.11点；深证成指涨1.82%；创业板指涨幅更显著，达到2.51%。两市成交额高达22316亿元，时隔两个月再次突破2万亿元大关，显示市场活跃度提升。板块方面，通信、计算机、电子和传媒板块领涨，而银行板块则出现回调。
港股市场同样表现出色，涨势喜人。港股科技ETF（513020）上涨4.99%，港股通50ETF（159712）上涨3.98%，充分体现了市场对科技板块的信心。
消息面上，阿里巴巴公布的2025财年第三季度财报成为市场关注的焦点。财报显示，公司营收达到2801.5亿元，同比增长8%；净利润更是高达464.34亿元，同比增长333%，远超市场预期。这一亮眼表现显著提振了市场信心。此外，阿里巴巴宣布未来三年将加大资本开支，预计年化资本开支将超过800亿元，主要用于AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用的开发。此举不仅利好港股科技，也对A股科技板块构成积极影响。
除了阿里巴巴的强劲财报，人民币升值也为港股市场增添了一份利好。根据WIND数据，北京时间早上6点，美元兑离岸人民币报7.2352元，较周三纽约尾盘上涨490点，盘中最高触及7.2315元。年初以来，美债收益率和美元指数均出现见顶回落，人民币贬值压力有所缓解。央行货币政策空间有望扩大，国内风险偏好可能持续向好，资金外流压力有望减轻，这些因素都对港股构成利好。
展望后市，人工智能技术突破与应用加速依然有望成为港股科技板块的核心支撑。海外美联储开启降息周期，流动性趋于宽松的趋势，也将为流动性敏感的港股科技板块带来利好。在内需持续修复的背景下，市场对港股年报业绩的预测也较为乐观。
虽然特朗普政策的不确定性依然可能对市场风险偏好造成一定扰动，但与2018年中美贸易摩擦时期相比，市场消化负面情绪的能力明显增强。在科技创新的持续驱动下，港股科技板块可能会展现出一定的弹性。投资者可以适当关注港股科技ETF（513020）和港股通50ETF（159712），但也要警惕快速上涨可能带来的回调风险。
AI产业链今日继续高歌猛进，集成电路ETF（159546）和信创ETF（159537）涨幅均超过6%；计算机ETF（512720）和芯片ETF（512760）涨幅也超过5%。
近期，微信、腾讯元宝和ima等多款产品接入DeepSeek-R1模型，推动AI应用在社交等领域的落地，加速AI应用普及。国内AI应用及端侧AI的优势在于丰富的应用场景和庞大的用户流量。DeepSeek的开源策略和高效性能有望持续赋能AI应用与端侧AI的爆发。随着海内外头部公司陆续接入DeepSeek，“AI+”应用端有望迎来全方位提速，AI+医疗、AI+政务等领域近期也引发市场广泛关注。
DeepSeek模型加速落地政务场景。2月16日，广州市政务服务和数据管理局在政务外网正式部署上线DeepSeek-R1和V3 671B全量大模型。同日，深圳市也基于政务云环境，面向全市各区各部门正式提供DeepSeek模型应用服务。此外，还有多个地方政府宣布接入DeepSeek。由于政务领域对数据隐私和信创有严格要求，因此随着应用场景的扩张，对本地算力和国资云算力的需求有望持续释放。投资者可以持续关注国产算力产业链相关的信创ETF（159537）和计算机ETF（512720）。
长期来看，人工智能产业链仍是未来时代发展方向，上游的AI芯片更是不可或缺。通过与DeepSeek等国产大模型的适配，国内全功能GPU对复杂AI任务的支持能力将得到验证和优化，这将有助于国内AI全产业链的发展。
此外，在经贸科技领域摩擦升级预期下，半导体产业链作为自主可控的关键领域，其重要性更加凸显。当前，在中国大陆，成熟制程和特色工艺领域的晶圆厂发展迅速。感兴趣的投资者可以适当关注集成电路ETF（159546）和芯片ETF（512760）。
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是一种引导投资者进行长期投资、平均投资成本的简单易行方式，但并不能规避基金投资固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特约作者：国泰基金
