招银国际上调百度目标价至149.2美元：云服务增长强劲，2025年预测上调

近日，招银国际发布研究报告，对百度2024年第四季度业绩表现给予高度评价，并上调了其2025年的业绩预测。报告指出，百度去年四季度核心业务收入达到277亿元人民币，超出市场普遍预期3.5%，季度百度核心业务非通用会计准则经营利润则达到46亿元，超出市场预期1%。

报告特别强调了百度云服务的强劲增长。数据显示，百度云服务第四季度收入同比增长26%，远超市场预期。这一增长的主要动力来自AI相关GPU云服务收入的强劲增长，以及公司在GPU云服务向CPU云服务和其他云服务的成功交叉销售。

招银国际认为，百度云业务的增长势头在2025年仍将持续，此前市场对于业务调整所带来的负面影响的担忧可能被夸大。基于对云业务持续增长的乐观预期，招银国际将2025年百度收入及非通用会计准则净利润预测分别上调1%和4%。

基于以上分析，招银国际维持对百度的“买入”评级，并将美股目标价上调至149.2美元。

深入分析：

招银国际的报告凸显了百度在人工智能领域的技术实力和商业化能力。 AI相关GPU云服务的强劲增长，不仅表明百度在技术研发上的投入获得了丰厚的回报，也体现了市场对于百度AI技术应用前景的积极认可。 云服务的交叉销售策略的成功，也显示出百度在优化资源配置和提升盈利能力方面的有效措施。

然而，投资者仍需关注一些潜在的风险因素，例如全球宏观经济环境的不确定性、云计算市场竞争的加剧以及AI技术发展的不确定性等等。 招银国际的报告虽然乐观，但投资者仍需谨慎评估，并结合自身风险承受能力做出投资决策。

区块链视角：

虽然这份报告主要关注百度的云服务业务，但我们可以从区块链技术的角度进行一些延伸思考。 百度在人工智能和云计算领域的领先地位，为其未来在区块链技术应用方面的发展奠定了坚实的基础。 例如，百度可以利用其强大的云计算平台，为区块链应用提供更安全、高效的底层基础设施； 百度的人工智能技术，也可以应用于区块链领域，例如提高区块链的智能合约安全性、优化共识机制等等。 因此，百度的未来发展潜力，不仅仅局限于其目前的业务范围，也可能体现在其对新兴技术的积极探索和应用上。

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