突发！A股电子板块"诈尸式"反弹，下周还能上车吗？

一周板块回顾：A股电子板块上涨，境外市场下跌

上周（3月3日至3月7日），A股电子板块整体跟随市场呈现上涨态势，而境外市场则表现下跌。具体而言：

• A股市场： 申万电子指数上涨2.74%，跑赢上证指数（上涨1.56%）、深证综指（上涨2.72%）和创业板指（上涨1.61%）。
• 境外市场： 费城半导体指数下跌2.88%，道琼斯美国科技下跌3.31%，纳斯达克指数下跌3.45%，台湾电子指数下跌2.71%。

在上周，电子板块中重点个股涨幅前五名分别是：格林达（26.76%）、安路科技（22.68%）、思瑞浦（22.45%）、芯原股份（19.21%）和复旦微电（18.76%）。

AI Agent商业化落地临近：关注Monica发布Manus

近期，来自中国的创业公司Monica正式发布了通用型AI Agent产品Manus，引发市场对AI Agent商业化落地前景的关注。

Manus采用Multiple Agent架构，运行在独立虚拟机中。用户只需发出指令，Manus即可直接操作电脑完成一系列工作，例如报告撰写、表格制作等。

尽管目前Manus内测名额有限，尚未完全对外开放，全面的评测信息有待进一步披露。但该产品的发布预示着AI Agent的大范围落地可能更近一步，有望进一步推升算力需求以及端侧SoC市场空间。

半导体设备领域并购重组趋势：芯源微拟筹划控制权变更

3月5日晚间，芯源微发布公告，拟筹划控制权变更事项，并进行停牌。3月7日晚间，公司再次发布公告，将继续停牌不超过3个交易日。

截至2024年三季报，芯源微处于无实际控制人状态。公司第一大股东为辽宁科发实业有限公司（辽宁省国资委控股），持股10.61%；第二大股东为沈阳先进制造技术产业有限公司，持股9.49%。值得注意的是，沈阳先进制造技术产业有限公司同时也是富创精密的第一大股东（截至2025年1月21日，持股16.98%）。

业内人士分析，半导体设备领域未来或将加速整合，通过合并协同实现关键技术更快突破，竞争格局有望持续优化。

水晶光电拓展AR/VR领域布局：现金收购广东埃科思科技

水晶光电围绕光学核心技术，构建了光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子（AR+）、反光材料五大业务板块。

车载光学AR-HUD是水晶光电的第二增长曲线，目前市场份额领先，2024年中国ARHUD装机量市占率排名第三。

AR/VR战略布局是水晶光电的第三增长曲线。公司与行业巨头保持同步，将反射光波导技术定为“一号工程”，希望在未来一两年内突破反射光波导的全球性量产难题。

3月6日晚，水晶光电发布公告，拟以自有及自筹资金3.235亿元收购广东埃科思95.6%股权。埃科思定位于提供3D深度视觉识别解决方案。此次收购有助于水晶光电构建在AR/VR空间感知领域的能力和竞争优势。

投资分析意见

基于以上分析，我们对以下投资方向保持关注：

1. 算力国产化： 江波龙、德明利、杰华特

2. 智驾平权： 地平线机器人、黑芝麻智能、比亚迪电子、韦尔股份、晶方科技、思特威、纳芯微、芯联集成

3. 人形机器人： 蓝思科技、领益智造

4. AI 端侧： 小米集团、水晶光电

5. 半导体国产替代： 中芯国际、北方华创、中微公司、芯源微、江丰电子、中科飞测、茂莱光学等

6. 苹果AI： 立讯精密、比亚迪电子、东山精密、歌尔股份

   风险提示

投资者需注意以下风险：

• 晶圆厂扩产进度不及预期；
• 产业技术研发进展不及预期；
• 汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期。