美元利差收窄却上涨：美银指出不对称风险，1y1y 利差与美元正相关关系破裂

近期美元走势引发市场关注，美国银行(Bank of America)最新报告指出，尽管美元与全球多数货币的利差正在收窄，但自美联储12月会议以来，美元汇率仍持续上涨，这为多头敲响了警钟。

美银外汇策略师Alex Cohen、Adarsh Sinha和Janice Xue在报告中指出，这一现象显示出市场存在不对称风险。通常情况下，1年期1年期远期利率差(1y1y)与美元兑其他G-10货币的汇率呈正相关关系，即利差扩大，美元上涨；利差收窄，美元下跌。然而，自美联储12月会议以来，这种正相关关系被打破。

报告分析了这一现象背后的原因：全球范围内的固定收益抛售、欧洲央行利率预期上调以及英镑因财政问题表现不佳等因素共同导致了美元的持续上涨。

对区块链的影响：

虽然本文主要讨论的是宏观经济和外汇市场，但美元的波动会对区块链行业产生间接影响。例如，美元的强势可能会导致以美元计价的加密货币价格下跌，从而影响到整个加密货币市场的估值。此外，美元利率的变化也会影响到加密货币市场的借贷成本，进而影响到 DeFi（去中心化金融）领域的活动。

未来展望：

美银的报告提醒投资者关注美元走势中的不对称风险。虽然利差收窄，但美元仍保持上涨趋势，这可能预示着市场存在一些未被充分认识的风险因素。投资者需要密切关注全球宏观经济形势，特别是美联储的货币政策以及欧洲央行的利率预期，以便更好地把握美元汇率的未来走势，并对冲潜在风险。

免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。