微创脑科学2024年业绩爆发：国产替代浪潮下的神经介入龙头

2025年1月12日，微创脑科学有限公司发布2024年盈利预告，预计净利润2.36亿元-2.7亿元，同比增长75%-100%，五年复合增长率达55%。股价应声上涨，最高达8.55元/股，收盘涨幅4.30%。

业绩增长主要源于：

1. 市场份额提升和海外业务爆发式增长： 国内医院覆盖率提升，市场份额持续扩大，并成功超越外资巨头，占据第四位。海外业务收入翻倍增长，亚太和北美市场增幅尤其显著，分别增长约119%和118%。公司通过转变销售模式（例如在美国由经销模式转向直销模式），海外手术培训和学术交流等方式，提升了产品知名度和盈利能力。
2. 运营效率提升： 通过供应链优化和成本节约措施，显著增强了盈利能力。

2024年业绩增长早有迹象：

2024年中期报告显示，公司上半年新增开拓约300家医院，全国覆盖医院总数达约3300家，其中包括超过1800家三级医院及所有中国国家卒中中心排名前100的医院。海外业务收入达2806万元，同比增长87%。爱尔兰和英国的直销模式取得成功，推动当地收入增长。

股东回报和公司信心：

微创脑科学派发总价值1.11亿港币的股东红利，是国内首个实现盈利并回馈股东的神经介入上市企业。公司还回购了729.2万股H股，回购金额达6379.31万港币，展现出对未来发展的信心。

宏观环境利好：

神经介入领域国产替代空间巨大。2022年神经介入总国产化率为21%，细分领域国产化率较低，未来国产替代空间广阔，微创脑科学作为龙头企业，有望持续受益。

总结：

微创脑科学2024年业绩的爆发，是其长期战略和市场机遇共同作用的结果。公司在国内外市场的持续拓展、高效的运营管理以及积极的股东回报策略，都为其未来的发展奠定了坚实的基础。在国产替代的大趋势下，微创脑科学作为神经介入领域的龙头企业，拥有巨大的发展潜力。 未来，值得关注其在技术创新、产品升级以及国际化战略方面的进一步进展。