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《末日黄金？经济衰退、战争威胁，金价冲破天际！》

2025-03-23 21:42:46 综合金融 author

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黄金价格飙升：美元疲软与地缘政治紧张共同作用

黄金逼近历史新高

周一（3月17日），现货黄金价格大幅攀升，逼近上周五创下的历史最高纪录。此轮上涨主要受到两方面因素的推动：一是美国公布的疲软经济数据导致美元走弱；二是中东地区地缘政治紧张局势再度升温。

分析师观点：美国经济数据疲软提振金价

FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，北美市场周一黄金价格上涨，连续第二天在3000美元/盎司附近徘徊，主要原因是美国经济数据表明经济正在降温。

Valencia认为，令人失望的美国零售销售数据以及制造业活动的暴跌，加剧了市场对美国经济衰退的担忧，并提高了对美联储降息的预期。美元的走软和美国国债收益率的下降为黄金价格提供了支撑，其中10年期美国国债收益率下滑至4.308%。

经济数据解读：零售销售下滑与制造业萎缩

具体来看，美国2月份零售销售额仅增长0.2%，低于道琼斯调查的经济学家平均预期的0.6%。更令人担忧的是，1月份的零售额被下修至萎缩1.2%。多个零售类别出现下降，尤其是此前预计将从1月份的疲软中反弹的汽车销售。此外，汽油、电子产品和服装的销售额也出现下滑。餐饮和酒吧的消费额也出现了一年来的最大降幅。

纽约联储公布的数据显示，3月份制造业活动指数从5.7骤降至-20，与此同时，投入价格升至两年多来的最高水平。尽管近期通胀数据有所缓和，但经济学家警告称，对美国进口商品征收关税可能导致未来几个月通胀再次抬头。

市场观点：经济衰退担忧加剧，黄金避险需求上升

彭博社指出，黄金价格维持在3000美元/盎司附近，投资者正在权衡美国经济数据，这些数据加剧了对经济放缓的担忧，进而增加了黄金的避险吸引力。在美国总统特朗普引发贸易战升级的风险下，消费者信心恶化、金融压力迹象加剧，企业、投资者和经济学家普遍持谨慎态度。

机构预测：黄金未来潜力看好

彭博社认为，美国和全球经济前景更加黯淡，突显了黄金在不确定时期作为价值储存手段的作用。今年以来，金价累计上涨超过14%，延续了2024年的强劲年度涨幅。多家主要银行近期纷纷上调了今年黄金的目标价。

瑞银（UBS）预计，金价将在2025年达到3200美元/盎司。瑞银表示：“随着金价现在达到我们长期以来设定的3000美元/盎司的目标，主要问题是这种涨势是否会持续下去。只要政策风险和不断加剧的贸易冲突继续刺激避险需求，我们就会这么认为。” 摩根大通首席经济学家Bruce Kasman上周表示，他现在认为经济衰退的风险约为40%，高于年初的约30%。美国财长贝森特周日表示，美国经济可能会有所调整，但“不能保证”美国不会陷入经济衰退。

专家分析：美联储政策与黄金走势

High Ridge Futures金属交易主管David Meger预期黄金价格出现一定程度的盘整，“目前市场处于美联储决策前的‘观望’模式。”市场普遍预计美联储将于周三维持利率不变，下一次降息可能在6月。黄金通常被视为一种对冲不确定性的工具，且由于其不生息的特性，往往在低利率环境下表现良好。

贺利氏金属（Heraeus Metals）分析报告指出：“如果经济数据继续疲软且全球关税战升级，黄金将继续受益。”

中东局势再度紧张：以色列空袭加沙

以哈冲突升级：以军恢复对哈马斯的强力行动

中东局势再度紧张。据BNO新闻周一报道，以色列总理办公室表示，在停火协议破裂后，军方恢复了针对哈马斯的行动。据《以色列邮报》报道，以色列总理办公室周二凌晨宣布，总理内塔尼亚胡和国防部长卡茨指示以色列国防军对加沙地带的哈马斯采取“强力”行动。不久后，以色列军方宣布，以色列国防军和以色列国家安全局目前正在对加沙地带的哈马斯目标进行大规模打击。稍早前，加沙地区传出爆炸声，有外媒记者称以色列战机飞过加沙地带。

伤亡情况：加沙地带遭受空袭，人员伤亡惨重

巴勒斯坦民事应急服务部门称，以色列对加沙地带发动了至少35次空袭。巴勒斯坦加沙地带民防部门3月18日表示，以色列对加沙地带的空袭已造成至少50人死亡。

停火协议破裂：谈判未果导致冲突再起

根据以色列与哈马斯此前达成的加沙地带停火协议，第一阶段停火于3月1日结束。原定于2月3日启动的第二阶段停火谈判，旨在讨论释放剩余的以方被扣押人员以及以军从加沙地带撤出等事宜，但谈判迟迟未能推进。以色列总理办公室3月2日曾表示，以方愿意执行美国方面提出的“延长第一阶段停火”方案。但哈马斯当时仍坚持双方应进入先前商定的停火协议第二阶段。